CDU液冷泵与冷源：AI数据中心散热升级，谁最先受益？

为什么“液冷”突然变重要？以前服务器主要靠风扇散热，但现在AI算力越堆越猛，芯片功率越来越高，风冷逐渐顶到天花板。液冷的逻辑很简单：用冷却液把热量“更快、更稳、更省电”地带走，数据中心才能把高功率机柜长期跑得住。
关键环节一：CDU液冷泵——液冷系统的“心脏”在典型方案里，液冷泵被集成在CDU里，通过管路把冷却液送到机柜的冷板等换热部件，再把热量带回去形成循环。它最核心就两件事：调流量、稳压力——负载高就加大流量快速带走热量，负载低就降低流量避免浪费；压力稳定则能防止局部过热和系统故障。CDU在液冷系统里价值量占比较高，而液冷泵又是CDU的核心部件，因此当AI数据中心建设加速时，泵的需求弹性会很大。

关键环节二：一次侧冷源——把热“搬出去”的总后勤

机柜侧把热带出来只是第一步，冷源侧负责把热量转移走并持续提供冷却能力。冷源方案大体分两类：机械制冷（冷水机组等）自然冷却（冷却塔、干冷器等，取决于当地气候和水资源条件）。其中冷水机组市场空间大，而压缩机是制冷系统的“心脏”，成本占比很高；随着数据中心功率密度上升，高效率方案的重要性也会提升。
重点公司介绍飞龙股份：做“液冷泵”，相当于液冷系统的“心脏”如果把液冷系统理解成一套“把热量搬走”的循环水路，那液冷泵就是推动冷却液流动的发动机：它负责把冷却液稳定送到机柜里的冷板/管路，把热量带出来再送回去继续循环。它的价值在于两点：一是流量要够、调节要快（负载一上来，冷却要立刻跟上），二是压力要稳、可靠性要高（否则容易出现局部过热、系统报警）。CDU是液冷系统里价值量较高的部件之一，而泵又是CDU的核心部件，随着AI机柜功率密度提升，液冷渗透率上升，泵的需求弹性会更明显。落到公司层面，飞龙股份的看点可以用一句话概括：围绕数据中心液冷泵做产品覆盖，面向CDU客户供货，适配不同散热需求，属于“机柜侧液冷放量”更直接的受益方向之一。
冰轮环境：做“冷源侧”，相当于把热量“搬出机房”的总后勤